古之所谓善战者，胜于易胜者也。故善战者之胜也，无奇胜，无智名，无勇功。故其战胜不忒；不忒者，其所措必胜，胜已败者也。

在投资中，我们往往以「年」为单位来评价单个投资人的业绩。而实际上，投资人的好坏评价标准应该是相对完整的、相对长周期时间下的结果。这就形成了一组短期与长期的矛盾。能准确预测当年风格和板块热点的投资人——无论是运气或实力，重仓进入之，必会获得当年超越整体大盘收益的回报表现。在统计学的筛选之下，那些成功「预测」当年热点的投资人成为了明星，进入了所有人的视野：「看，他好棒，他投资能力超群，他战胜了今年所有人的市场表现！」而等到第二年板块轮动后，大概率上一年的明星是无法续上同等出色的业绩的：因为无论从心理抑或是资源上，都难以跳脱上一年的辉煌这一事实。新的一年，又会有新的明星和新的hot deal，占据所有人的视线，成为茶余饭后的谈资，以此类推...人类擅长遗忘。大部分人看到的永远是由那一年最好的项目或最棒的投资人组成的属于行业的「连续性辉煌」，却选择性的忽视了那些早被人们遗忘的项目、被遗忘的明星，以及有意或无意的当初的错误的判断和坚定。

善战者无赫赫战功。放到投资的语境里，意味着他不会成为任何一年市场上的明星。这是因为他永远在最低估的时候买入，享受2-3年的寂寞，等待市场出现明星时卖出，深藏功与名。在明星诞生的那一年，他已经在默默布局未来了。以长期的表现和视角看，这样的基金经理或投资人，表现是要好过某一年业绩top performer的。

当然对基金来说，只要规模够大，你可以尝试把每一年的明星都招入麾下，垄断市场。但对个人来说，你是愿意做5-10年的winner，还是做一年的明星？

这种mindset其实无所谓是一级还是二级市场，无所谓是投资抑或是创业。这就是所谓的「不追风口。」

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